O que é capital de giro?
Capital de giro é um daqueles termos de negócio que soam técnicos mas descrevem algo que todo dono sente diretamente: o dinheiro que você de fato tem disponível para fazer o negócio funcionar no dia a dia. É a diferença entre o que você possui que logo vira dinheiro e o que você deve e vence logo, e muitas vezes é a verdadeira razão pela qual um negócio se sente confortável ou apertado, dê ou não lucro no papel. Este guia explica o que é capital de giro, como calculá-lo, por que negócios lucrativos ficam sem dinheiro mesmo assim, o ciclo que o sustenta, e formas práticas de melhorá-lo. É informação geral de negócio, não aconselhamento financeiro.
O que é realmente o capital de giro
Capital de giro é o seu ativo circulante menos o seu passivo circulante. O ativo circulante são as coisas que você possui que virarão dinheiro em cerca de um ano: o dinheiro no banco, o que os clientes lhe devem em faturas não pagas, e qualquer estoque que você venderá. O passivo circulante é o que você deve e precisa pagar em cerca de um ano: fornecedores, um imposto que vence logo, a parcela de um empréstimo de curto prazo. Subtraia o segundo do primeiro e você tem o seu capital de giro.
Se o número é positivo, você tem uma folga: entra logo mais do que sai logo. Se é negativo, você pode ter dificuldade para cobrir as contas de curto prazo sem dinheiro novo, mesmo que o negócio seja fundamentalmente saudável. Para uma pequena empresa, um capital de giro positivo é o que deixa você pagar as suas próprias contas com calma enquanto espera os clientes pagarem as deles.
Por que importa mais que o lucro para sobreviver
Lucro e capital de giro não são a mesma coisa, e confundi-los é como negócios de aparência saudável entram em apuros. Lucro é o que sobra depois dos custos num período, no papel. Capital de giro é dinheiro e quase-dinheiro que você pode usar agora mesmo. Você pode ser lucrativo e incapaz de pagar as contas da semana, porque o lucro está preso em faturas que os seus clientes ainda não pagaram, ou em estoque numa prateleira.
Esta é a forma clássica como um negócio lucrativo e em crescimento quebra: fica sem capital de giro. Ganha mais trabalho, compra mais estoque e faz mais trabalhos, tudo o que drena dinheiro agora, mas o dinheiro desse trabalho chega semanas ou meses depois. No intervalo, as contas vencem mesmo assim. Mais vendas pode até piorar o aperto antes de melhorá-lo, por isso vigiar o capital de giro importa tanto quanto vigiar o lucro.
O ciclo do capital de giro
O capital de giro existe por causa de um descompasso de tempo. O ciclo, para a maioria dos negócios, é: o dinheiro sai para comprar materiais ou fazer o trabalho, você entrega e envia uma fatura, espera o pagamento, e por fim o dinheiro volta. Quanto mais essa ida e volta demora, mais capital de giro você precisa para cobri-la, porque você financia todo o meio do seu bolso.
Duas coisas alongam o ciclo e prendem mais do seu dinheiro: clientes que pagam devagar (uma longa espera entre faturar e receber) e manter muito estoque ou trabalho em andamento (dinheiro congelado em coisas e não em dinheiro). Duas coisas o encurtam: receber mais rápido e pagar os fornecedores em prazos razoáveis. Grande parte de gerir o capital de giro é só gerir esse descompasso de propósito em vez de deixá-lo acontecer.
Um exemplo resolvido
Digamos que uma pequena empresa tem 2.000 no banco, 3.000 a receber de clientes em faturas não pagas, e 1.000 de estoque. O seu ativo circulante é 2.000 + 3.000 + 1.000 = 6.000. Ela deve 2.500 a fornecedores e tem um imposto de 1.000 que vence logo, então o seu passivo circulante é 3.500. O capital de giro é 6.000 menos 3.500 = 2.500. Esses 2.500 são a margem de manobra do negócio.
Agora veja como aperta rápido. Note que só 2.000 dos 6.000 são dinheiro de fato, diante de 3.500 de contas que vencem logo. Se um cliente grande paga atrasado e 2.000 dos 3.000 a receber não chegam a tempo, você fica sem dinheiro mesmo que o número de capital de giro no papel ainda marque 2.500 e nada do seu lucro tenha mudado. Essa diferença entre parecer positivo no papel e ficar sem dinheiro é por que o tempo importa tanto quanto o total. Também se cita um índice de capital de giro, ativo circulante dividido pelo passivo circulante: aqui é 6.000 dividido por 3.500 = cerca de 1,7. Um índice acima de 1 significa que o ativo circulante cobre o passivo circulante; muitos guias tratam como confortável algo entre 1,2 e 2, mas o nível certo varia muito conforme o negócio, então trate-o como um sinal aproximado, não uma meta.
Como melhorar o seu capital de giro
A maior alavanca para a maioria das pequenas empresas é receber mais rápido, porque costuma ser a parte mais longa do ciclo. Envie as faturas assim que o trabalho estiver pronto em vez de no fim do mês, defina prazos mais curtos, peça sinais nos trabalhos grandes, e cobre as faturas vencidas logo e com educação. Cada uma traz o dinheiro de volta mais cedo, que é exatamente o que é o capital de giro. O nosso artigo sobre fazer uma previsão de fluxo de caixa ajuda a ver os buracos antes de eles morderem.
As outras alavancas são o estoque e os fornecedores. Não prenda dinheiro em mais estoque do que precisa, já que cada unidade na prateleira é dinheiro que você não pode usar. Onde puder, combine prazos de pagamento razoáveis com os seus próprios fornecedores para que as suas saídas não caiam todas antes das suas entradas. E guarde uma folga de dinheiro para os descompassos que você não pode eliminar. Na prática, a forma de puxar a maior alavanca é simplesmente faturar bem: com a Remit você envia faturas claras rápido e mantém um extrato de conta por cliente para saber sempre o que é devido e poder cobrá-lo, que é gestão de capital de giro na forma cotidiana.
Capital de giro, fluxo de caixa e lucro
Esses três se confundem, então ajuda separá-los. Lucro são os ganhos de um período: vendas menos custos. Fluxo de caixa é o movimento do dinheiro que entra e sai no tempo, o calendário real dos pagamentos. Capital de giro é uma foto, tirada num instante, de se os seus ativos de curto prazo cobrem as suas contas de curto prazo. O lucro diz se o modelo funciona (o nosso guia para calcular o seu ponto de equilíbrio mostra como verificar isso); o fluxo de caixa fala do fluxo; o capital de giro diz se você pode honrar as suas obrigações agora mesmo. Um negócio precisa dos três saudáveis, e costuma ser um problema de capital de giro ou de fluxo de caixa, não de lucro, que provoca uma crise repentina.
A versão curta
Capital de giro é o ativo circulante menos o passivo circulante: o dinheiro e quase-dinheiro que você tem diante das contas que vencem logo. Importa mais que o lucro para a sobrevivência diária, porque um negócio lucrativo pode ficar sem dinheiro utilizável quando o dinheiro está preso em faturas não pagas e estoque. Melhore-o sobretudo recebendo mais rápido, sem estoque demais, combinando prazos de fornecedor sensatos, e guardando uma folga.
Vigie-o junto com o lucro e o fluxo de caixa, não no lugar deles, e trate qualquer índice como um sinal aproximado. É informação geral de negócio e não aconselhamento financeiro, então para decisões próprias do seu negócio fale com um contador.
